El martes más agitado del año

La jornada de Ayer martes 9 de junio tuvo de todo en pocas horas. El mercado abrió en verde con optimismo por señales de que Israel e Irán habían pausado sus ataques mutuos. El petróleo caía más del 3%. Los chips intentaban rebotar. Todo parecía encaminarse a una sesión positiva. Y entonces llegó el mensaje de Trump en redes sociales que lo cambió todo.

El helicóptero que movió el mercado
A media mañana Trump publicó que Irán derribó un helicóptero militar americano Apache mientras patrullaba el Estrecho de Ormuz. Ambos pilotos fueron rescatados con vida, pero Trump fue directo: "Estados Unidos debe, por necesidad, responder a este ataque." En segundos el Nasdaq que caía 1.5% se fue hasta menos 3.3%. El S&P 500 que bajaba 0.8% llegó a perder 2.7%. El petróleo que caía más del 4% recortó pérdidas inmediatamente.

El patrón que llevamos meses analizando en esta comunidad funcionó una vez más en tiempo real: la tensión con Irán mueve al petróleo y el petróleo mueve a los índices en dirección contraria, todo en cuestión de minutos.

Cómo cerró realmente la sesión
Lo más interesante del día no fue la caída sino la recuperación. Compradores entraron en la tarde aprovechando los niveles bajos y el mercado recuperó la mayor parte del terreno perdido. El Nasdaq cerró bajando 0.97%, muy lejos del 3.3% que llegó a perder en el momento más álgido. El S&P 500 cerró con una caída de apenas 0.26%. Y el Dow Jones terminó en positivo, subiendo 0.17% hasta 50,872 puntos, confirmando nuevamente la divergencia que hemos explicado tantas veces: cuando la tensión geopolítica sube, el dinero rota desde tecnología hacia los sectores del Dow que son más defensivos.

El VIX, que mide el miedo del mercado, subió 5% hasta 19.87, señal de que la incertidumbre está aumentando pero todavía no estamos en territorio de pánico real.

Tres eventos que definen el resto de la semana
Primero, el CPI de mayo se publica mañana miércoles 10 de junio a las 8:30 de la mañana. Es el dato más importante de la semana. Los economistas esperan que la inflación haya subido al 4.2% anual en mayo, acelerando desde el 3.8% de abril. Si ese número llega igual o peor de lo esperado, el mercado va a volver a presionarse porque confirmaría que la inflación sigue subiendo y que la Fed no solo no puede bajar tasas sino que puede tener que subirlas. Los bonos del Tesoro a dos años ya están enviando esa señal, cotizando al 4.15%, muy por encima del rango actual de tasas de la Fed, lo que el mercado de bonos está usando para decirle al banco central que las tasas actuales no son suficientes para controlar la inflación.

Segundo, el SpaceX IPO está sobredemandado dos veces. Con $150 mil millones en órdenes para $75 mil millones en acciones, el libro de órdenes cierra mañana miércoles. El precio de salida está fijado en $135 por acción, valorizando a SpaceX en $1.8 billones de dólares. El debut está programado para el viernes 12 de junio y el 30% de las acciones están reservadas para inversores minoristas, lo que significa que cualquier persona con una cuenta de corretaje puede participar. Este es el mayor IPO de la historia y llega en la semana más cargada del año para el mercado.

Tercero, el conflicto con Irán volvió a complicarse. El helicóptero derribado, la respuesta pendiente de Trump y el Estrecho todavía cerrado son variables que mantienen al petróleo volátil y a los índices susceptibles a cualquier titular que llegue del Golfo Pérsico.

Lo que hay que tener claro hoy antes de abrir el mercado
El CPI de las 8:30 de la mañana va a definir el tono de la sesión antes de que el mercado abra. Si el número es mejor de lo esperado, es decir, si la inflación subió menos del 4.2%, el mercado puede abrir con fuerza y el Nasdaq puede recuperar terreno. Si confirma el 4.2% o sube más, la presión regresa y los chips, que son los más sensibles a las expectativas de tasas, van a ser los primeros en sentirlo.

Esta semana el mercado tiene que procesar inflación, un helicóptero derribado, el IPO más grande de la historia y una Fed que el mercado de bonos ya está empujando hacia tasas más altas. Pocas semanas en el año concentran tanta información relevante en tan pocos días.