La semana del 24 de agosto llega con una concentración de catalizadores que no tiene precedente en lo que va del año. Earnings de tecnología, datos macroeconómicos críticos y el discurso más esperado del año de la Reserva Federal, todo en cinco días. Si la semana pasada fue sobre si el consumidor americano aguanta, esta semana es sobre si el ciclo de inversión en inteligencia artificial sigue justificando las valoraciones que el mercado le asignó.
El martes llega Intuit después del cierre
Dick's Sporting Goods reporta el martes antes de la apertura y completa la lectura del consumidor de artículos deportivos en un entorno donde el gasto discrecional muestra señales de moderación. El mercado espera ganancias por acción de $3.76 con ingresos sólidos, pero la guía para el resto del año va a ser el número más importante dado el contexto macroeconómico actual.
Intuit reporta el martes al cierre y es el primer examen de tecnología de la semana. Con un consenso de $3.58 por acción, la empresa que controla TurboTax y QuickBooks llega con una pregunta específica que el mercado quiere responder: cuántos de sus usuarios empresariales están adoptando las capacidades de IA que Intuit integró en sus productos y si esa adopción se está traduciendo en mayor retención y mayor precio promedio por usuario. Es un indicador directo del gasto corporativo en software con IA que anticipa lo que Salesforce dirá el miércoles.
Zoom también reporta el martes al cierre. La empresa que fue el símbolo del trabajo remoto durante la pandemia lleva años intentando convencer al mercado de que es más que una herramienta de videollamadas. Sus resultados con consenso de $1.48 por acción van a mostrar si la integración de IA en su plataforma está generando crecimiento genuino o si la empresa sigue perdiendo relevancia frente a Microsoft Teams y Google Meet.
El miércoles es el día más importante del año para el mercado
El miércoles 26 de agosto a las 8:30 de la mañana llega una batería de datos macroeconómicos que puede mover los mercados antes de que abra la campana. El PIB del segundo trimestre en su revisión preliminar, los pedidos de bienes duraderos de julio, el ingreso personal, el gasto personal y el índice PCE de precios, que es la medida preferida de inflación de la Fed, todo en la misma mañana. Si el PCE de julio muestra que la inflación siguió bajando desde el 2.7% del mes anterior, el mercado puede abrir con fuerza en anticipación de lo que llega por la noche. Si sube o se mantiene elevado, el mercado llega al reporte de Nvidia con un factor adicional de presión.
Kohl's, Williams-Sonoma y Abercrombie reportan antes de la apertura del miércoles y completan el cuadro del consumidor de retail de ropa y artículos del hogar que la semana pasada dejó preguntas sin responder con Home Depot y Target. Williams-Sonoma en particular es relevante porque sus clientes son de ingreso alto, el segmento que mejor ha resistido la presión inflacionaria hasta ahora.
Salesforce reporta el miércoles al cierre con un consenso de $3.27 por acción. Esta empresa llega con la presión más específica de toda la semana de software: el mercado quiere ver evidencia concreta de que Agentforce, su plataforma de agentes de IA para ventas y servicio al cliente, está generando ingresos nuevos y no simplemente reemplazando contratos existentes a mayor precio. Si Salesforce puede demostrar que la IA está expandiendo su mercado total en lugar de solo optimizar el existente, la acción tiene espacio para subir con fuerza. Si la guía decepciona como ocurrió el trimestre anterior, la reacción puede ser severa.
CrowdStrike reporta el miércoles al cierre con consenso de $0.29 por acción y es el nombre de ciberseguridad más seguido del mercado. El sector de ciberseguridad tiene el argumento más claro de todo el ecosistema de IA porque cada avance en los modelos de lenguaje también mejora la capacidad de los atacantes para generar código malicioso, mensajes de phishing y vulnerabilidades de software. Eso convierte a CrowdStrike en un beneficiario estructural del mismo ciclo de IA que impulsó a Nvidia. El mercado espera ver crecimiento en ingresos recurrentes anuales y cualquier comentario sobre la demanda de su plataforma Falcon para detectar amenazas generadas por IA.
Y entonces llega Nvidia
Pegasus Valuation
¿Esta acción está cara o barata de verdad? → Compruébalo gratis
El miércoles al cierre, después de que Salesforce y CrowdStrike hayan reportado, Nvidia entrega sus resultados del segundo trimestre fiscal 2027. Este es el evento más importante del año para el mercado de acciones y el que más peso tiene sobre los índices de cualquier otro reporte de la temporada.
El consenso de Wall Street espera ingresos de $91.9 mil millones, un crecimiento del 97% interanual, con ganancias por acción ajustadas de $2.07 a $2.09. El mercado de opciones le asigna una probabilidad del 95% de que Nvidia supere las estimaciones, lo que es consistente con el historial de la empresa de guiar de forma conservadora y luego entregar por encima. Nvidia cotiza alrededor de $214 a $220 con un precio objetivo promedio de los analistas cerca de $305, lo que implica un potencial de subida del 40% desde los niveles actuales.
Lo que el mercado está mirando más allá de los ingresos son cuatro preguntas específicas. Primero, el crecimiento del segmento de centros de datos, que representó más del 85% de los ingresos del último trimestre. Segundo, el estado del despliegue de Blackwell, la nueva generación de chips que reemplaza a Hopper y que los hyperscalers están incorporando en sus centros de datos. Tercero, los márgenes brutos, que cayeron del 79% al 75% en el último trimestre y que el mercado quiere ver estabilizarse o recuperarse. Y cuarto, la guía para el tercer trimestre, que es el número que va a definir si las estimaciones actuales de los analistas para el año fiscal 2027 necesitan ser revisadas al alza o a la baja.
Hay un riesgo específico de este reporte que vale la pena mencionar: Nvidia cayó después de cuatro de sus últimos cinco reportes de earnings a pesar de superar las estimaciones. Eso no significa que vaya a caer esta semana. Significa que el mercado llega con expectativas tan elevadas que el margen de error es pequeño y cualquier señal de moderación en la guía puede generar ventas incluso con un trimestre sólido.
El jueves tiene tres historias distintas
Best Buy reporta el jueves antes de la apertura y es el retailer más relevante de la semana porque vende el tipo de productos, electrónica de consumo, computadoras y electrodomésticos, donde el efecto de los chips de IA es más directamente visible para el consumidor. Si Best Buy reporta que la demanda de laptops con IA y dispositivos inteligentes está acelerando, ese dato le añade una capa de evidencia al ciclo de IA desde el lado del consumidor final.
Dollar General y Dollar Tree reportan el jueves antes de la apertura y son los termómetros más precisos del consumidor de menor ingreso en Estados Unidos. Después de que Walmart la semana pasada dio señales mixtas sobre el estado del consumidor de base, Dollar General y Dollar Tree van a confirmar o contradecir esa lectura con sus propios datos de tráfico, tamaño de ticket y mix de productos. Si los dos muestran que los clientes están migrando hacia marcas propias más baratas dentro de sus tiendas, es la señal más clara de estrés del consumidor disponible en el mercado.
Marvell Technology reporta el jueves al cierre con ingresos esperados de $2.71 mil millones, un crecimiento del 35% interanual. Esta es la segunda empresa más importante de la semana después de Nvidia porque su negocio de chips personalizados para infraestructura de IA es el complemento más directo de los GPUs de Nvidia en los centros de datos. La semana pasada Jensen Huang reiteró en Computex que Marvell es el socio estratégico más importante de Nvidia en networking y conectividad de centros de datos. Si Marvell reporta aceleración en su negocio de silicio personalizado para Amazon, Microsoft y Google, confirma que el ciclo de IA tiene múltiples frentes de crecimiento simultáneos. También reportan el jueves Ulta Beauty, Gap, Affirm, Workday y Autodesk, cinco empresas que completan la lectura del consumidor premium, el fintech de crédito al consumo y el software empresarial en un solo bloque.
El viernes es Jackson Hole
El evento más importante de la semana no es un reporte de earnings. Es el discurso del presidente de la Reserva Federal Kevin Warsh en el simposio anual de Jackson Hole, Wyoming, programado para el viernes 28 de agosto. Este será el primer discurso de Warsh en Jackson Hole como presidente de la Fed, exactamente tres semanas antes de la reunión de septiembre donde el mercado va a determinar si hay un recorte de tasas o no.
Jackson Hole históricamente ha sido el escenario donde los presidentes de la Fed telegrafían cambios importantes de política. Si Warsh señala que la tendencia de inflación le permite contemplar ajustes de tasas para el cuarto trimestre, el mercado puede cerrar la semana con un rally que amplifica todo lo positivo que llegó de los earnings de tecnología. Si el tono es restrictivo y sugiere que las tasas se mantienen elevadas por más tiempo del esperado, el alivio que puedan generar los buenos reportes de Nvidia y Marvell puede verse moderado por la presión de los bonos.
Esta semana tiene todo lo que un mercado necesita para definir su dirección hasta fin de año: el reporte más importante del ciclo de IA, la lectura más completa del consumidor americano, los datos de inflación que la Fed usa para tomar decisiones y el primer discurso público de su nuevo presidente en el escenario más visible de la política monetaria global. No hay semana más cargada de información que esta en lo que queda de 2026.
¿Quieres que el mercado se lea así de claro, todos los días?
Pegasus Intelligence PRO →